第一部中，英雄本色小馬哥（周潤發 飾）死在亂槍之下，英雄本色宋子豪（狄龍 飾）和弟弟宋子傑（張國榮 飾）冰釋前嫌，英雄本色英雄的英雄本色故事還在繼續。 警方懷疑宋子豪的英雄本色恩師龍四（石天 飾）利用船廠做掩護，暗中操縱偽鈔集團，英雄本色派宋子傑去接近龍四的英雄本色女兒小輝，做臥底，英雄本色宋子豪為瞭弟弟的英雄本色安全，不得不假釋出獄，英雄本色協助警方調查。英雄本色 其實，英雄本色龍四對手下的英雄本色犯罪行為並不知情，他被親信高英培陷害，英雄本色不得不逃亡紐約，英雄本色女兒的被害，使他精神失常，在小馬哥弟弟阿健（周潤發 飾）的幫助和保護下，才漸漸恢復神智。出於道義，阿健放棄瞭經營多年的餐廳，同龍四共同返港。 香港這邊，宋氏兄弟幾近艱險終於獲得瞭高英培的信任，掌握瞭偽鈔集團的犯罪證據，和阿健、龍四會和後，四人策劃瞭火爆的復仇行動，也付出瞭鮮血甚至性命的代價。
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