民國時，神偷燕李燕子李三（元彪 飾）劫富濟貧，神偷燕李有俠盜之名。神偷燕李他出入深宅大院如入無人之境；他為瞭尋找失散的神偷燕李心上人金蘭（朱茵 飾）解救瞭多名少女；他幫助落魄軍人洪來福（徐錦江 飾）救治老母。京城偵緝隊唐隊長被其多次戲弄，神偷燕李卻始終無法一睹李三真容。神偷燕李李三進入軍閥馬司令傢中行竊，神偷燕李發現這裡居然收藏著失落的神偷燕李清朝玉璽。失勢的神偷燕李清朝慶王府派出護院張祿（高雄 飾）奪回玉璽，李三得以和張祿師兄弟相認，神偷燕李原來李三當年被權貴搶走瞭摯愛金蘭，神偷燕李流落江湖後拜張祿的神偷燕李師父為師，始學得一身武藝，神偷燕李從此任俠京城，神偷燕李同時遍訪青樓，神偷燕李尋找金蘭的下落。經洪來福等人幫助，李三終於得知名妓小彩鳳就是金蘭，而此時，他已深陷縲紲……