文化大革命席卷中華大地，捉鬼大師一切反動派和牛鬼蛇神都被打倒。捉鬼大師張天師後人張十一（鄭則仕 飾）也不能幸免，捉鬼大師受到瞭親生兒子為首革命小將的捉鬼大師沖擊。他傢有一口祖傳埕子，捉鬼大師相傳500年前張天師的捉鬼大師一名徒弟為非作歹，天師派出另一名徒弟將惡徒收入埕中。捉鬼大師張十一抵死保護壇子，捉鬼大師危難時刻將埕子拋入大海。捉鬼大師未過多久，捉鬼大師香港議院祁大川（馮淬帆 飾）在慈善拍賣會上買到這口埕子，捉鬼大師祁的捉鬼大師女友Mable找來舊相好——坑蒙拐騙的江湖術士陳百通（陳百祥 飾）測吉兇，誰知陳卻陰差陽錯揭開瞭裡面的捉鬼大師封印。夜幕降臨，捉鬼大師當祁的捉鬼大師兒子天佑（張學友 飾）正嚇唬女友阿Cat時，埕中惡鬼突然現身。人嚇人、鬼嚇人、人嚇鬼，驚恐異常。不久，猛鬼附體，為亂香江。　　另一邊，張十一也輾轉來到邪雲密佈的香港……