鐵中棠(狄龍 飾)為大旗門掌舵人雲翼的大旗義子，大旗門仇人司徒笑(艾飛 飾)追殺鐵及雲次子錚(羅莽 飾)，英雄意圖探索大旗門秘密寶藏之下落。大旗鐵得知必須往長春島見「日後」，英雄便知大旗門之一切。大旗鐵赴長春島，英雄發現「日後」已死，大旗但卻碰見夜帝鐵毅(唐菁 飾)──大旗門之始創人，英雄大旗而鐵則為其親生兒子……